1. 毕业设计(论文)主要目标:
本文希望通过研究不同的债务期限结构对企业投资行为产生的不同影响,为改善国内上市公司债务融资结构探索规律、提供建议。
给上市公司债务融资提供一点理论指导,通过优化上市公司债务期限结构,来达到提高公司投资活动效率,提升投资活动效益。
2. 毕业设计(论文)主要内容:
本文选取上市公司2010-2016年的数据,把不同企业投资效率分为正常、过度、不足三类,建立线性回归模型,深度分析不同的债务期限结构对不同的投资效率产生的影响。最终得到了短期负债可以抑制投资过度行为的发生,长期负债可以促进正常的投资规模扩大,改善投资不足的发生但也会有可能增长投资过度的发生几率。建议上市公司保持理性合理的债务期限结构,不过分依赖单一的短期负债或者长期负债,充分结合两者的效应,提升投资效率。
3. 主要参考文献
[1] Modigliani F, Miller M H. The cost of capital,corporation finance, and the theory of investment[J]. American Economic Review,1958(3):110-135.
[2] Jensen,Meckling W. Theory of the firm: managerial behavior, agency costs and ownershipstructure[J]. Journal of Financial Economies, 1976(3):305-360.
[3] Hart Oliver,James Moore. Debt and Seniority: An Analysis of the Role of Hard Claims in ConstrainingManagement[J].The American Economic Review,1995(85):567-585.
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