1. 毕业设计(论文)主要目标:
论文提出竞争性假设:H1:制造业民营企业的对外投资行为能够显著减低企业的融资约束水平。H2:制造业民营企业的对外投资行为不能显著减低企业的融资约束水平。论文着眼于制造业民营企业境外投资这一行为,探究其影响企业融资约束的不同,从而得出一般性结论,在此研究基础上,为解决上市公司融资难问题提出针对性建议。同时,为研究企业国际化战略与融资约束的理论课题做一些补充,为企业融资约束相关理论研究提供新的思路和角度,为缓解企业融资约束的方法提供相应的理论依据。
2. 毕业设计(论文)主要内容:
以 以企业的融资约束水平作为被解释变量,以有无对外直接投资作为解释变量,同时设置企业规模、资本支出、成长性等作为控制变量,采用现金—现金流敏感性模型作为融资约束测量方法,测算现金—现金流敏感系数来衡量企业所受的融资约束。 采用描述性统计、变量相关性分析、回归分析,并设置变量组和对照组,综合比对各项指标间的关联,分析数据含义,验证假设得出结论。
3. 主要参考文献
[1] FazzariSteven, R. Glenn Hubbard,Bruce Petersen. Financing Constraints and Corporate Investment[J]Brookings Papers on Economic Activity,1988(1).
[2] Almeida,H.,Campello, M.,Weisbach, M, The Cash Flow Sensitivity of Cash[J].Journal ofFinance,2004(59):1777-1804.
[3] Charles J.Hadlock and Joshua R. Pierce. New Evidence on Measuring Financial Constraints:Moving Beyond the KZ Index [J]. The Review of Financial Studies,Vol. 23, No. 5(May 2010), pp. 1909-1940
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